文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

对于今天的这种杀跌，也不算意外，只是这个幅度略超预期，昨日已经提示了：“大盘一根阳线估计又有人要改变信仰，其实，当前市场理解为震荡市比较好”。还谈到昨日机构获得了一些喘息的机会，但不要入戏太深。意思就是见好就收。

市场之所以下跌会超出预期，有几点：1、以贵州茅台(.SH)为代表的白酒行业整体走弱，茅台下跌了超3个点，作为这么大体量的公司而言，这个跌幅算是很大的，而且是相对高位的杀跌，力度自然就大。昨日提到的白酒行业出了一个暂行规定，估计今天市场才反应过来，这里不再详细阐述，如果真正实施对白酒行业的影响估计不会小，真正做粮食酒或是提供基酒的影响不大，但很多做勾兑的酒厂如果标明是勾兑的，还会不会有人买存在未知。再有年份酒的噱头肯定是搞不下去了，就加那么一点点身价倍增的时代已经过去了。关键是如何执行，因为涉及到地方的财政、各方利益很复杂，投资者自行做出判断。茅台同时还是估值锚，对蓝筹股会有压力。2、机构票昨日不过是借机的一个反弹而已，拉高主要是为了减少损失，自然是没有什么持续力。关键一点，风向已变。

风向的变化其实早就开始了，前期给大家写了一篇是妖股横行，现在就更加明显，因为昨日机构的抗争今天已经落败，资金自然就更加转向游资品种。

热点板块继续首推元宇宙，龙头宣亚国际(.SZ)出现断板，但新一代龙头湖北广电()继续一字，昨日反包的美盛文化()也顺利连板，今天市场又攻击了和岭南股份()类似图形的宝鹰股份()，不过这类品种都是套利为主，不要期待太高。按照这个逻辑来看，接下来值得套利的主要有中青宝(.SZ)和天下秀(.SH)。

氢能源这块龙头京城股份(.SH)继续带队，不过要注意下周一的大分歧，凯龙股份()作为候补值得看一下。特高压这块今天出现了细分柔性直流概念，其中龙头风范股份(.SH)顺利5连板，还有长城电工(.SH)3连板，底部值得关注的是奥特迅()。

妖股板块里面，三羊马()已经是绝对的大妖，记得笔者在本周二就指出，这个品种有点模仿顺控发展()，看这次能否突破顺控的上涨幅度。昨日提到的华林证券()今天也再度涨停了，但板块都熄火了，验证了笔者的判断，就是炒妖股系列。其它很妖的如陕西金叶()，也是反复提到的品种，再度上板又一次把民丰特纸(.SZ)带上涨停，投资者如果善于横向对比，下午这个股异动应该是可以及时跟上去套利的，注意下周一的大分歧。其它个股就不细说了，太多了。

沪指还是回补了上周四的跳空缺口，下面的支撑在3600点附近。当前大环境相当不友好，外资也在流出，蓝筹股的日子会更加的艰难，投资者的思路需要与时俱进。罗马不是一天建成的，坍塌也不会是一天两天。这样的日子预计要延续相当一段时间。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-65.61亿元，买入的品种主要集中在储能、锂电池、新能源车及证券类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

12月8日至10日，中央经济工作会议提出要在2022年完成国企改革三年行动任务，2022年是三年任务的最后一年，国企改革预计将加速进行，看好国企混改企业在2022年的变化。长期看，地缘政治事件日趋复杂化，全球军事演练次数日渐频繁，提升自身军事实力才能更好地应对愈发复杂的世界变局;新型变种病毒带来全球不确定性因素增加，军工板块作为逆周期重点标的，受全球经济事件影响较少，行业整体向好确定性高。看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气，同时，还有国产替代加速下资金回流预期。目前军工板块市盈率达到81.15，高于2010年以来的历史均值66。板块中主机厂估值高，抬高整体行业估值，除主机厂外其他具备投资价值的公司目前估值相对合理。更重要的是，十四五期间，军工板块订单释放迅速，估计板块业绩将维持20%以上的年复合增速，增长将继续起到消化估值的作用。

中船防务(600685.SH)：中央经济工作会议提出要在2022年完成国企改革三年行动任务，看好中船系改革机会。

航发科技(600391.SH)：随着国家“两机”重大专项推进，以及国产替代需求强烈，国内航空发动机行业将迎来新的发展空间，公司有望受益。

淳中科技(603516.SH):新签订单大幅增长，营业收入稳步提升。